以太坊中文周会 (2026/01/12): 市场前瞻与技术深潜

Weekly Briefing Tech Deep Dive

核心摘要 (Executive Summary)

本次周会回顾了近期区块链行业的重要动态与技术进展。

市场风向: 尽管 ETH/SOL 触及高点，但市场缺乏新用户，呈现“存量博弈”特征。展望 2026，行业将从泡沫期进入整合期，胜者为王。
技术焦点: 以太坊推进 Pectra 升级 与 PeerDAS，旨在大幅提升 Blob 容量并优化 L2 扩展性；Vitalik 撰文强调去中心化稳定币的重要性。
生态动态: Robinhood 宣布基于 Arbitrum 构建 L2；Twitter (X) 拟开发 Smart Cashtag；a16z 投资 Babylon (BTC Restaking)。

以太坊升级: 持续推进升级，优化 Blob 容量上限，提升吞吐量。
opBNB: 主网硬分叉升级完成，缩短出块时间。
PeerDAS: 被视为以太坊 L2 的关键升级，将 Blob 上传容量扩容 8 倍 (Target 6 -> 48-72 blobs)，但也带来了潜在的延迟增加与投票率影响。

OP 回购: Optimism 提议用 Superchain 收入的 50% 回购 OP 代币。
a16z x Babylon: a16z Crypto 投资 1500 万美元购买 Babylon 代币（文中误读为 “Barbie Lom”），支持构建 Trustless BTC Vault。
Robinhood L2: 选择基于 Arbitrum 构建，以利用以太坊安全性和 EVM 流动性，托管其代币化股票业务。
矿企动态: Riot 等矿企抛售 BTC 转型投资 AI 数据中心与电力基础设施。

观点来源: Blockworks Co-founder & Bankless 访谈

目前加密市场（2025初）的体感类似于 2001-2002 年的互联网泡沫破裂期。

现状: 尽管主流代币创出名义新高，但缺乏新用户入场（New Blood）。现有参与者多为 3-5 年的老兵。
趋势: 2026 年将是 “胜者为王” (Survival of the Fittest) 的时代。利用现有基础设施进行有效整合的项目将脱颖而出。
赛道竞争:
- Ethereum: 2026 年表现可能优异，特别是 RWA（现实资产上链）领域有极好的市场契合度 (PMF)。
- Bitcoin: 面临创新挑战，表现可能不如“数字黄金”的激进预期。
- Solana: 可能会在与 Hyperliquid（高性能 DEX L1）和 Robinhood 等巨头的竞争中面临挑战。

Vitalik 近期刊文重申以太坊的核心使命并非追求极致的金融效率（如最低延迟或最高 APY，这方面中心化服务器更具优势），而是 抗审查 (Censorship Resistance)、弹性 (Resilience) 和 主权 (Sovereignty)。

只有去中心化、Permissionless 的区块空间才是以太坊的护城河。

关于稳定币，他认为行业急需更好的去中心化稳定币，以解决：

背景: PeerDAS 是以太坊为了解决 Blob 扩容问题的关键技术。

原理: 引入纠删码 (Erasure Coding)，将 Blob 分解为 128 个 column，验证者只需下载部分数据即可验证，大幅降低带宽需求。
挑战: 实验数据显示，随着 Blob 数量增加，延迟 (Latency) 会显著增加，可能导致投票成功率 (Attestation Rate) 下降。
应对: 提议引入 Seeding Network（超级节点网络）来辅助数据分发，以对抗高负载下的延迟风险及 Proposer 的 Timing Games（为了 MEV 故意拖延出块）。

Q: 如何看待 Robinhood 没有选择自建 L1 而是基于 Arbitrum 做 L2？

A: 这是一个明智的 Pragmatic 选择。自建 L1 需要独自承担极其昂贵的安全性维护成本。选择 L2 可以直接继承以太坊的安全性、去中心化属性以及 EVM 生态庞大的流动性。Robinhood 计划将其代币化股票（从 200 只扩展到 2000 只）全部迁移至该 L2。

Q: 为什么矿企（如 Riot）在抛售比特币？

A: 并非单纯看空，而是为了 基建转型。他们将比特币套现，转而投入回报率预期更高的 AI 数据中心 和 电力基础设施 建设。他们押注未来对算力和电力的需求将爆发。

Q: 所谓的“Web3 下半场”指的是什么？

A:

上半场: 链上原生创造 + 只有流动性为王的投机模式。

下半场: 拥抱合规 + 链下资本市场。利用宏观政策回暖，以稳定币和 RWA 为载体，承接主流资金（如养老金 401k、ETF）。

Q: Twitter (X) 的 Smart Cashtag 是什么？

A: Twitter 计划开发的资产标记功能。用户在推文中提及资产合约时，可直接展示实时价格。Solana 社区对此反应迅速，计划将其内置，但这也可能使 Twitter 成为监管关注的焦点。

关键词	解释
Pectra 升级	Ethereum 下一阶段重要升级（Prague + Electra），包含对 EVM 的改进及账户抽象等特性（文中速记为 Vekasa）。
PeerDAS	Peer Data Availability Sampling，以太坊数据可用性采样的实现方式，用于大幅扩容 Blob。
Babylon	比特币质押协议，允许 BTC 为 PoS 链提供安全性（文中误读为 Barbie Lom）。
Kalshi	美国合规预测市场平台，Polymarket 的主要竞争对手（文中提及为 Cal 市）。
MicroStrategy	以囤积比特币作为核心战略的上市公司（文中提及为 Megastrategy）。
ERC-4804	Web3 URL 标准，允许通过 HTTP 风格的 URL 直接访问链上内容（如 NFT 元数据）。